Övriga upplysningar

Redovisningsprinciper

Denna delårs­rap­port har upp­rät­tats en­ligt års­re­do­vis­nings­la­gen, 9 kap. Re­do­vis­nings­prin­ci­per­na över­ens­stäm­mer med de som pre­sen­te­ra­des i års­re­do­vis­ning­en 2019.

Siff­ror inom pa­ren­tes avser mot­sva­ran­de pe­ri­od fö­re­gå­en­de år om inget annat anges. Av­rund­nings­dif­fe­ren­ser kan fö­re­kom­ma.

Definitioner nyckeltal

Ge­nom­snitt­lig fi­nan­sie­rings­kost­nad be­räk­nad till upp­lu­pet an­skaff­nings­vär­de: sum­man av pe­ri­o­dens rän­tein­täk­ter minus rän­te­kost­na­der, i för­hål­lan­de till ge­nom­snitt­lig rän­te­bä­ran­de net­toskuld vär­de­rad till upp­lu­pet an­skaff­nings­vär­de.

Ge­nom­snitt­lig fi­nan­sie­rings­kost­nad be­räk­nad till verk­ligt värde: sum­man av pe­ri­o­dens rän­tein­täk­ter minus ränte­kost­na­der plus vär­de­för­änd­ring­ar, i för­hål­lan­de till ge­nom­snitt­lig rän­te­bä­ran­de net­toskuld vär­de­rad till verk­ligt värde.

Risker och riskhantering

Affärsrisker

Sve­dabs in­täk­ter är lägre än bo­la­gets kost­na­der, var­för Sve­dabs för­må­ga att amor­te­ra sina skul­der är be­ro­en­de av Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets av­kast­nings­för­må­ga. Vid lång­sik­ti­ga rän­ta­bi­li­tets­be­räk­ning­ar och be­räk­ning­ar av åter­vin­nings­vär­de, bil­dar de båda fö­re­ta­gen en ge­men­sam kassa­flö­des­ge­ne­re­ran­de enhet. Sve­dabs verk­sam­het är så­le­des be­ro­en­de av fak­to­rer som tra­fik­vo­ly­mer, priss­tra­te­gi­er samt ut­veck­ling av drifts­kost­na­der och re­al­rän­ta. En si­tu­a­tion där sti­gan­de re­al­rän­ta kom­bi­ne­ras med en låg till­växt­takt i eko­no­min under en läng­re pe­ri­od, skul­le kunna ut­gö­ra en vä­sent­lig risk.

Finansiell riskhantering och exponering

Sve­dab är be­ro­en­de av hur bo­la­gets re­spe­klti­ve Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets sy­stem för fi­nan­si­ell risk­han­te­ring fun­ge­rar. Sve­dab ska en­ligt ett re­ge­rings­be­slut en­dast låna i Riks­gäl­den och lånar häri­­genom till för­mån­li­ga vill­kor. Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets upp­lå­ning ga­ran­te­ras so­li­da­riskt av den svens­ka och den dans­ka sta­ten (Riks­gäl­den i Sve­ri­ge och Fi­nans­mi­ni­s­te­ri­et i Dan­mark). Det be­ty­der att Öresunds­bro­kon­sor­ti­et ga­ran­te­ras lå­ne­vill­kor snar­li­ka de båda sta­ter­nas. Sy­ste­men för fi­nan­si­ell risk­han­te­ring om­fat­tar föl­jan­de ris­ker:

Valutarisker

Sve­dabs funk­tio­nel­la va­lu­ta är SEK och Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets DKK. Sve­dab lånar en­bart i SEK. Va­lu­ta­ris­ken i om­räk­nings­fak­torn som upp­kom­mer när Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets re­sul­tatan­del räk­nas om till SEK, va­lu­ta­säk­ras inte. Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets va­lu­ta­ex­po­ne­ring är be­grän­sad till SEK och EUR.

Ränterisker

Ra­mar­na för rän­te­risk­ex­po­ne­ring­en är fast­ställd i Sve­dabs re­spek­ti­ve Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets fi­nans­po­li­cy och anger hur port­föl­jer­na ska för­de­las med hän­syn till fast, rör­lig och real ränta. Rän­te­bind­nings­ti­der ju­ste­ras i Öresunds­bro­kon­sor­ti­et med hjälp av rän­te­de­ri­va­t­in­stru­ment. Sve­dab hand­lar inte med de­ri­vat.

Kreditrisker

Kre­di­tris­ker till följd av att en mot­part inte upp­fyl­ler sin del av en för­plik­tel­se, be­döms vara be­grän­sa­de i både Sve­dab och Öresunds­bro­kon­sor­ti­et. Sve­dabs mot­part av­se­en­de fi­nan­si­el­la ford­ring­ar är svens­ka sta­ten. Mot­parts­ris­ken i Öresunds­bro­kon­sor­ti­et styrs av ett li­mit­sy­stem som in­ne­bär att kre­dit­pröv­ning sker hos obe­ro­en­de och kända kre­dit­vär­de­rings­in­sti­tut. För att mins­ka kre­di­tris­ken upp­rät­tas CSA-​avtal (Cre­dit Sup­port Annex), det vill säga att en mot­part kan krä­vas på sä­ker­het i form av kon­tan­ter eller ob­li­ga­tio­ner. Öresunds­bro­kon­sor­ti­et kan ex­em­pel­vis ingå avtal av­se­en­de swap­par och lik­nan­de in­stru­ment en­dast under för­ut­sätt­ning att det finns ett CSA-​avtal. Genom sin kre­ditvär­dig­het kan Öresunds­bro­kon­sor­ti­et träf­fa för­del­ak­ti­ga avtal.

Likviditetsrisker

Ris­ken för för­lus­ter till följd av lik­vi­di­tets­pro­blem är be­grän­sad. Sve­dab får obe­grän­sat låna till amor­te­ring­ar och rän­te­be­tal­ning­ar. Till drifts­kost­na­der får bo­la­get en­ligt bud­get­pro­po­si­tio­nen 2009/10:1 låna upp till 3,4 mil­jar­der (pris­ni­vå 2009). Ut­rym­met har ännu inte ut­nytt­jats fullt ut. Lik­vi­di­tets­ris­ken i Öresunds­bro­kon­sor­ti­et be­grän­sas av att verk­sam­he­ten so­li­da­riskt ga­ran­te­ras av den svens­ka och den dans­ka sta­ten.

Övriga rörelseintäkter

Sve­dabs vd är också vd för Ar­lan­da­ba­nan In­frastructu­re AB (AIAB). Tjäns­ter­na är för­de­la­de med 50 pro­cent i vart­de­ra bo­la­get. Hu­vud­an­ställ­ning­en är för­lagd till Sve­dab, som vi­da­re­fak­tu­re­rar AIAB hälf­ten av to­ta­la löne- och lö­ne­bi­kost­na­der.

Skatt

Sve­dabs ef­fek­ti­va skat­te­sats upp­går till 21,4 pro­cent.

Investeringar och avyttringar av materiella anläggningstillgångar

Några in­ve­ste­ring­ar i ma­te­ri­el­la an­lägg­nings­till­gång­ar har i lik­het med mot­sva­ran­de pe­ri­od fö­re­gå­en­de år har inte gjorts.

Andelar i Öresundsbrokonsortiet

MSEK

Kapitalandel
jan – mar
2020		 jan – mar
2019		 jan – dec
2019
Redovisat värde vid året början 2 926 1 984 1 984
Periodens andel i Öresundsbrokonsortiets resultat 222 194 926
Årets omräkningsdifferens 191 29 16
Redovisat värde vid periodens slut 3 339 2 207 2 926
Ägd andel, % 50 50 50

Övriga upplysningar

Resultaträkning (enligt IFRS, MDKK)
jan – mar
2020		 jan – mar
2019		 jan – dec
2019
Intäkter 403 411 2 011
Rörelsekostnader -128 -124 -551
Rörelseresultat 275 287 1 460
Finansiella kostnader, netto -10 -16 -179
Värdeförändringar 145 -210  -426
Periodens resultat 410 61 855
Balansräkning (enligt IFRS, MDKK)
31 mar 2020 31 mar 2019 31 dec 2019
Öresundsbron samt övriga materiella
anläggningstillgångar		 14 812 15 018 14 866
Finansiell nettoskuld -11 750 -13 188 -12 190
Rörelsekapital -11 18 -35
Summa eget kapital 3 051 1 848 2 641
Avstämning av eget kapital enligt IFRS respektive K3:
Omräkning till säkringsredovisning 1 449 1 314 1 549
Summa eget kapital K3 4 500 3 162 4 190
Nyckeltal
jan – mar
2020		 jan – mar
2019		 jan – dec
2019
Omsättningstillväxt, % -2 1 3
Genomsnittlig finansieringskostnad:
beräknad till marknadsvärde, % -0,9 2,1 4,5
beräknad till upplupet anskaffningsvärde, % 0,4 0,5 1,6
Räntebärande nettoskuld:
värderad till marknadsvärde, MDKK 11 821 13 207 12 280
värderad till upplupet anskaffningsvärde, MDKK
 10 372 11 893 10 732
Antal anställda 136 146 142
Antal vägfordon per dygn 14 565 17 148 20 423

Ägaruttag

Frå­gan om ägar­nas uttag re­gle­ras i det kon­sor­ti­alav­tal som teck­nats mel­lan ägar­na. En­ligt av­ta­let ska uttag ske när Öresunds­bro­kon­sor­ti­et re­do­vi­sar fritt eget ka­pi­tal, vil­ket in­träf­fa­de 2017 och 2018 gjor­de Sve­dab ett uttag på 739 MSEK. På Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets stäm­ma 2019 be­slöts emel­ler­tid att ägar­na tills vi­da­re inte ska göra några uttag utan av­vak­ta EU-​kommissionens be­slut, se Stats­stöd.

Statsstöd

EU-​kommissionen av­vi­sa­de 2014 en in­kom­men kla­gan om att Öresunds­för­bin­del­sens för­mån­li­ga vill­kor ska be­trak­tas som otillåt­na stats­stöd. EU-​kommissionens be­slut an­mäl­des till EU-​domstolen som 2018 hävde be­slu­tet att av­vi­sa kla­gan. EU-​domstolen åter­för­vi­sa­de frå­gan till EU-​kommissionen med krav på att en dju­pa­re ana­lys görs. Be­slu­tet be­hand­lar inte frå­gan om stats­stö­det är att anse som otillå­tet eller inte. Skul­le en ny ut­red­ning visa att ga­ran­ti­vill­ko­ren är att anse som otillåt­na, kan detta in­ne­bä­ra att Öresunds­bron be­las­tas med ökade kost­na­der. EU-​kommissionen vän­tas åter­kom­ma med be­sked under förs­ta halv­å­ret 2020.

Övriga finansiella instrument

Sve­dabs ba­lans­räk­ning in­ne­hål­ler inga fi­nan­si­el­la till­gång­ar eller skul­der vär­de­ra­de till verk­ligt värde, vare sig på grund av att de in­ne­has för han­del, är till för att säl­jas eller för att bo­la­get fri­vil­ligt valt att re­do­vi­sa till verk­ligt värde.

Upp­lys­ning­ar om fi­nan­si­el­la till­gång­ar och skul­der vars värde av­vi­ker från det re­do­vi­sa­de vär­det:

Skulder till Riksgälden
MSEK 31 mar 2020 31 mar 2019 31 dec 2019
Redovisat värde 5 247 5 069 5 069
Verkligt värde 5 592 5 406 5 386

Upptagning/amortering av lån

Sve­dabs upp­lå­ning re­spek­ti­ve åter­be­tal­ning av lån fram­går av nedan­stå­en­de ta­bell.

Nyupptagna lån
MSEK Valuta Nominell ränta % Fast/rörlig Löptid Nominellt belopp
Riksgälden SEK −0,1 Fast 8 år 404
Summa         404
Återbetalda lån
MSEK Valuta Nominell ränta % Fast/rörlig Löptid Nominellt belopp
Riksgälden SEK −0,4 Fast — 230
Summa         230
Nyckeltal
PROCENT (%) jan – mar
2020		 jan – mar
2019		 jan – dec
2019
Genomsnittlig finansieringskostnad 1,0 1,1 1,0

Kassaflödesanalys

I kassa­flö­des­a­na­ly­sen de­fi­nie­ras lik­vi­da medel som kassa och bank och pla­ce­ring­ar med en löp­tid på tre må­na­der eller mind­re.

Eventualförpliktelser

MSEK 31 mar 2020 31 mar 2019 31 dec 2019
Värdet av samtliga skulder i Öresunds­brokonsortiet, för vilka Svedab tillsammans med A/S Øresund har ett solidariskt ansvar 21 468 21 049 19 827

Transaktioner med närstående

Sve­dab säl­jer ad­mi­nist­ra­ti­va tjäns­ter till Ar­lan­da­ba­nan In­frastructu­re AB. Bo­la­get upp­lå­ter Kon­ti­nen­tal­ba­nan och Öresunds­ba­nan till Tra­fik­ver­ket mot er­sätt­ning och upp­hand­lar tjäns­ter från det­sam­ma för drift och un­der­håll av lan­dan­slut­ning­ar­na. Sve­dab be­ta­lar ingen ga­ran­ti­pro­vi­sion för bo­la­gets upp­lå­ning i Riks­gäl­den. Stat­li­ga verk, myn­dig­he­ter och stat­ligt ägda bolag sva­rar till­sam­mans för en vä­sent­lig del av Sve­dabs re­sul­tat.

Malmö den 30 april 2020

Ulf Lundin
Verkställande direktör