Övriga upplysningar
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats enligt årsredovisningslagen, 9 kap. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som presenterades i årsredovisningen 2018.
Justering av utgående balans den 30 september 2018: Redovisningsmässig effekt av anpassning till IFRS 15 per 2018-12-31 i Öresundsbrokonsortiet redovisades mot ingående balanserade vinstmedel i eget kapital samt resultatandel i Öresundsbrokonsortiet och uppskjuten skattefordran, varför omräkning har skett.
Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående år om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.
Definitioner nyckeltal
Genomsnittlig finansieringskostnad beräknad till upplupet anskaffningsvärde: summan av periodens ränteintäkter minus räntekostnader, i förhållande till genomsnittlig räntebärande nettoskuld värderad till upplupet anskaffningsvärde.
Genomsnittlig finansieringskostnad beräknad till verkligt värde: summan av periodens ränteintäkter minus räntekostnader plus värdeförändringar, i förhållande till genomsnittlig räntebärande nettoskuld värderad till verkligt värde.
Risker och riskhantering
Affärsrisker
Svedabs intäkter är små i förhållande till kostnaderna. Svedabs förmåga att amortera sina skulder är beroende av Öresundsbrokonsortiets framtida avkastning. Vid långsiktiga räntabilitetsberäkningar och beräkningar av återvinningsvärde, bildar de båda företagen en gemensam kassaflödesgenererande enhet. Svedabs verksamhet är således beroende av faktorer som trafikvolymer, prisstrategier samt utveckling av driftskostnader och realränta. En situation där stigande realränta kombineras med en låg tillväxttakt i ekonomin under en längre period, skulle kunna utgöra en väsentlig risk.
Finansiell riskhantering och exponering
Svedab är beroende av hur bolagets system liksom Öresundsbrokonsortiets system för finansiell riskhantering fungerar. Svedab ska enligt ett regeringsbeslut endast låna i Riksgälden och lånar härigenom till förmånliga villkor. Öresundsbrokonsortiets upplåning garanteras solidariskt av den svenska och den danska staten (Riksgälden i Sverige och Finansministeriet i Danmark). Det betyder att Öresundsbrokonsortiet garanteras lånevillkor snarlika de båda staternas. Systemen för finansiell riskhantering omfattar följande risker:
Valutarisker
Svedabs funktionella valuta är SEK och Öresundsbrokonsortiets DKK. Svedab lånar enbart i SEK. Valutarisken i omräkningsfaktorn som uppkommer när Öresundsbrokonsortiets resultatandel räknas om till SEK, valutasäkras inte. Öresundsbrokonsortiets valutaexponering är begränsad till SEK och EUR.
Ränterisker
Ramarna för ränteriskexponeringen är fastställd i Svedabs respektive Öresundsbrokonsortiets finanspolicy och anger hur portföljerna ska fördelas med hänsyn till fast, rörlig och real ränta. Räntebindningstider justeras i Öresundsbrokonsortiet med hjälp av räntederivatinstrument. Svedab handlar inte med derivat.
Kreditrisker
Kreditrisker till följd av att en motpart inte uppfyller sin del av en förpliktelse, bedöms vara begränsade i både Svedab och Öresundsbrokonsortiet. Svedabs motpart avseende finansiella fordringar är svenska staten. Motpartsrisken i Öresundsbrokonsortiet styrs av ett limitsystem som innebär att kreditprövning sker hos oberoende och kända kreditvärderingsinstitut. För att minska kreditrisken upprättas CSA-avtal (Credit Support Annex), det vill säga att en motpart kan krävas på säkerhet i form av kontanter eller obligationer. Öresundsbrokonsortiet kan exempelvis ingå avtal avseende swappar och liknande instrument endast under förutsättning att det finns ett CSA-avtal. Genom sin kreditvärdighet kan Öresundsbrokonsortiet träffa fördelaktiga avtal.
Likviditetsrisker
Risken för förluster till följd av likviditetsproblem är begränsad. Svedab får obegränsat låna till amorteringar och räntebetalningar. Till driftskostnader får bolaget enligt budgetpropositionen 2009/10:1 låna upp till 3,4 miljarder (prisnivå 2009). Utrymmet har ännu inte utnyttjats fullt ut. Likviditetsrisken i Öresundsbrokonsortiet begränsas av att verksamheten solidariskt garanteras av den svenska och den danska staten.
Övriga rörelseintäkter
Svedabs vd är också vd för Arlandabanan Infrastructure AB (AIAB). Tjänsterna är fördelade med 50 procent i vartdera bolaget. Huvudanställningen är förlagd till Svedab, som vidarefakturerar AIAB hälften av totala löne- och lönebikostnader.
Skatt
Svedabs effektiva skattesats uppgår till 21,4 procent.
Uppskjuten skattefordran hänförlig till skattemässiga underskott är fullt utnyttjad och Svedab kommer från och med inkomståret 2019 att betala inkomstskatt.
Investeringar och avyttringar av materiella anläggningstillgångar
Några investeringar i materiella anläggningstillgångar har i likhet med motsvarande period föregående år har inte gjorts.
Andelar i Öresundsbrokonsortiet
MSEK
Kapitalandel
jan – sep 2019 | jan – sep 2018 | jan – dec 2018 | |
Redovisat värde vid året början | 1 984 | 2 108 | 2 108 |
Effekt av ändrad redovisningsprincip | 0 | -28 | -28 |
Periodens andel i Öresundsbrokonsortiets resultat | 737 | 397 | 559 |
Ägaruttag | 0 | -739 | -739 |
Periodens omräkningsdifferens | 99 | 93 | 84 |
Redovisat värde vid periodens slut | 2 820 | 1 831 | 1 984 |
Ägd andel, % | 50 | 50 | 50 |
Övriga upplysningar
Resultaträkning (enligt IFRS, MDKK)
jan – sep 2019 | jan – sep 2018 | jan – dec 2018 | |
Intäkter | 1 565 | 1 531 | 1 956 |
Rörelsekostnader | -412 | -394 | -543 |
Rörelseresultat | 1 153 | 1 137 | 1 413 |
Finansiella kostnader, netto | -149 | -180 | -209 |
Värdeförändringar | -722 | 247 | 178 |
Periodens resultat | 282 | 1 204 | 1 382 |
Balansräkning (enligt IFRS, MDKK)
30 sep 2019 | 30 sep 2018 | 31 dec 2018 | |
Öresundsbron samt övriga materiella anläggningstillgångar | 14 905 | 15 119 | 15 068 |
Finansiell nettoskuld | -12 831 | -13 520 | -13 298 |
Rörelsekapital | -6 | 54 | 17 |
Summa eget kapital | 2 068 | 1 653 | 1 787 |
Avstämning av eget kapital enligt IFRS respektive K3: | |||
Omräkning till säkringsredovisning | 1 857 | 1 041 | 1 097 |
Summa eget kapital K3 | 3 925 | 2 694 | 2 884 |
Nyckeltal
jan – sep 2019 | jan – sep 2018 | jan – dec 2018 | |
Omsättningstillväxt, % | 2 | 1 | 2 |
Genomsnittlig finansieringskostnad: | |||
beräknad till marknadsvärde, % | 7,0 | -0,1 | 0,2 |
beräknad till upplupet anskaffningsvärde, % | 1,7 | 2,0 | 1,7 |
Räntebärande nettoskuld: | |||
värderad till marknadsvärde, MDKK | 12 885 | 13 549 | 13 362 |
värderad till upplupet anskaffningsvärde, MDKK | 11 029 | 12 509 | 12 264 |
Antal anställda | 142 | 151 | 150 |
Antal vägfordon per dygn | 21 125 | 21 236 | 20 554 |
Ägaruttag
Frågan om ägarnas uttag regleras i det konsortialavtal som tecknats mellan ägarna. Enligt avtalet ska uttag ske när Öresundsbrokonsortiet redovisar fritt eget kapital, vilket inträffade 2017. På Öresundsbrokonsortiets stämma 2018 beslutades att ägarna skulle göra ett uttag på totalt 1 070 MDKK. För Svedab innebar det ett likviditetstillskott på 739 MSEK.
Statsstöd
EU-kommissionen avvisade 2014 en inkommen klagan om att Öresundsförbindelsens förmånliga villkor ska betraktas som otillåtna statsstöd. EU-kommissionens beslut anmäldes till EU-domstolen som 2018 hävde beslutet att avvisa klagan. EU-domstolen återförvisade frågan till EU-kommissionen med krav på att en djupare analys görs. Beslutet behandlar inte frågan om statsstödet är att anse som otillåtet eller inte. Skulle en ny utredning visa att garantivillkoren är att anse som otillåtna, kan detta innebära att Öresundsbron belastas med ökade kostnader.
Övriga finansiella instrument
Svedabs balansräkning innehåller inga finansiella tillgångar eller skulder värderade till verkligt värde, vare sig på grund av att de innehas för handel, är till för att säljas eller för att bolaget frivilligt valt att redovisa till verkligt värde.
Upplysningar om finansiella tillgångar och skulder vars värde avviker från det redovisade värdet:
Skulder till Riksgälden
MSEK | 30 sep 2019 | 30 sep 2018 | 31 dec 2018 |
Redovisat värde | 5 062 | 5 002 | 5 008 |
Verkligt värde | 5 487 | 5 262 | 5 288 |
Upptagning/amortering av lån
Svedabs upplåning respektive återbetalning av lån framgår av nedanstående tabell.
Nyupptagna lån
MSEK | Valuta | Nominell ränta % | Fast/rörlig | Löptid | Nominellt belopp |
Riksgälden | SEK | −0,25 | Avista | — | 570 |
Riksgälden | SEK | −0,25 | Fast | 8 år | 300 |
Summa | 870 |
Återbetalda lån
MSEK | Valuta | Nominell ränta % | Fast/rörlig | Löptid | Nominellt belopp |
Riksgälden | SEK | 2,69 | Fast | 10 | 500 |
Riksgälden | SEK | −0,25 | Avista | — | 300 |
Summa | 800 |
Nyckeltal
PROCENT (%) | jan – sep 2019 | jan – sep 2018 | jan – dec 2018 |
Genomsnittlig finansieringskostnad | 1,0 | 1,4 | 1,4 |
Kassaflödesanalys
I kassaflödesanalysen definieras likvida medel som kassa och bank och placeringar med en löptid på tre månader eller mindre.
Eventualförpliktelser
MSEK | 30 jun 2019 | 30 sep 2018 | 31 dec 2018 |
Värdet av samtliga skulder i Öresundsbrokonsortiet, för vilka Svedab tillsammans med A/S Øresund har ett solidariskt ansvar | 22 337 | 23 168 | 20 320 |
Transaktioner med närstående
Svedab säljer administrativa tjänster till Arlandabanan Infrastructure AB. Bolaget upplåter Kontinentalbanan och Öresundsbanan till Trafikverket mot ersättning och upphandlar tjänster från detsamma för drift och underhåll av landanslutningarna. Svedab betalar ingen garantiprovision för bolagets upplåning i Riksgälden. Statliga verk, myndigheter och statligt ägda bolag svarar tillsammans för en väsentlig del av Svedabs resultat.
Styrelsens intygande
Styrelsen och vd intygar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför.
Malmö den 31 oktober 2019
Ulf Lundin Verkställande direktör | ||