Övriga upplysningar

Risker och riskhantering

Affärsrisker

Sve­dabs in­täk­ter är lägre än bo­la­gets kost­na­der, var­för Sve­dabs för­må­ga att amor­te­ra sina skul­der är be­ro­en­de av Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets av­kast­nings­för­må­ga. Vid lång­sik­ti­ga rän­ta­bi­li­tets­be­räk­ning­ar och be­räk­ning­ar av åter­vin­nings­vär­de, bil­dar de båda fö­re­ta­gen en ge­men­sam kassa­flö­des­ge­ne­re­ran­de enhet. Sve­dabs verk­sam­het är så­le­des be­ro­en­de av fak­to­rer som tra­fik­vo­ly­mer, priss­tra­te­gi­er samt ut­veck­ling av drifts­kost­na­der och re­al­rän­ta. En si­tu­a­tion där sti­gan­de re­al­rän­ta kom­bi­ne­ras med en låg till­växt­takt i eko­no­min under en läng­re pe­ri­od, skul­le kunna ut­gö­ra en vä­sent­lig risk. Pan­de­min har vä­sent­ligt på­ver­kat väg­tra­fi­ken och där­med Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets in­täk­ter och re­sul­tat under både fö­re­gå­en­de år och förs­ta kvar­ta­let 2021. Lång­sik­tig in­tjä­ning be­döms emel­ler­tid inte vara hotad.

Finansiell riskhantering och exponering

Sve­dab är be­ro­en­de av hur bo­la­gets re­spek­ti­ve Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets sy­stem för fi­nan­si­ell risk­han­te­ring fun­ge­rar. Sve­dab ska en­ligt ett re­ge­rings­be­slut en­dast låna i Riks­gäl­den och lånar häri­­genom till för­mån­li­ga vill­kor. Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets upp­lå­ning ga­ran­te­ras so­li­da­riskt av den svens­ka och den dans­ka sta­ten (Riks­gäl­den i Sve­ri­ge och Fi­nans­mi­ni­s­te­ri­et i Dan­mark). Det be­ty­der att Öresunds­bro­kon­sor­ti­et ga­ran­te­ras lå­ne­vill­kor snar­li­ka de båda sta­ter­nas. Sy­ste­men för fi­nan­si­ell risk­han­te­ring om­fat­tar föl­jan­de ris­ker:

Valutarisker

Sve­dabs funk­tio­nel­la va­lu­ta är SEK och Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets DKK. Sve­dab lånar en­bart i SEK. Va­lu­ta­ris­ken i om­räk­nings­fak­torn som upp­kom­mer när Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets re­sul­tatan­del räk­nas om till SEK, va­lu­ta­säk­ras inte. Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets va­lu­ta­ex­po­ne­ring är be­grän­sad till SEK och EUR.

Ränterisker

Ra­mar­na för rän­te­risk­ex­po­ne­ring­en är fast­ställd i Sve­dabs re­spek­ti­ve Öresunds­bro­kon­sor­ti­ets fi­nans­po­li­cy och anger hur port­föl­jer­na ska för­de­las med hän­syn till fast, rör­lig och real ränta. Rän­te­bind­nings­ti­der ju­ste­ras i Öresunds­bro­kon­sor­ti­et med hjälp av rän­te­de­ri­va­t­in­stru­ment. Sve­dab hand­lar inte med de­ri­vat.

Kreditrisker

Kre­di­tris­ker till följd av att en mot­part inte upp­fyl­ler sin del av en för­plik­tel­se, be­döms vara be­grän­sa­de i både Sve­dab och Öresunds­bro­kon­sor­ti­et. Sve­dabs mot­part av­se­en­de fi­nan­si­el­la ford­ring­ar är svens­ka sta­ten. Mot­parts­ris­ken i Öresunds­bro­kon­sor­ti­et styrs av ett li­mit­sy­stem som in­ne­bär att kre­dit­pröv­ning sker hos obe­ro­en­de och kända kre­dit­vär­de­rings­in­sti­tut. För att mins­ka kre­di­tris­ken upp­rät­tas CSA-​avtal (Cre­dit Sup­port Annex), det vill säga att en mot­part kan krä­vas på sä­ker­het i form av kon­tan­ter eller ob­li­ga­tio­ner. Öresunds­bro­kon­sor­ti­et kan ex­em­pel­vis ingå avtal av­se­en­de swap­par och lik­nan­de in­stru­ment en­dast under för­ut­sätt­ning att det finns ett CSA-​avtal. Genom sin kre­ditvär­dig­het kan Öresunds­bro­kon­sor­ti­et träf­fa för­del­ak­ti­ga avtal.

Likviditetsrisker

Ris­ken för för­lus­ter till följd av lik­vi­di­tets­pro­blem är be­grän­sad. Sve­dab får obe­grän­sat låna till amor­te­ring­ar och rän­te­be­tal­ning­ar. Till drifts­kost­na­der får bo­la­get en­ligt bud­get­pro­po­si­tio­nen 2009/10:1 låna upp till 3,4 mil­jar­der (pris­ni­vå 2009). Ut­rym­met har ännu inte ut­nytt­jats fullt ut. Lik­vi­di­tets­ris­ken i Öresunds­bro­kon­sor­ti­et be­grän­sas av att verk­sam­he­ten so­li­da­riskt ga­ran­te­ras av den svens­ka och den dans­ka sta­ten.

Övriga rörelseintäkter

Sve­dabs vd är också vd för Ar­lan­da­ba­nan In­frastructu­re AB (AIAB). Tjäns­ter­na är för­de­la­de med 50 pro­cent i vart­de­ra bo­la­get. Hu­vud­an­ställ­ning­en är för­lagd till Sve­dab, som vi­da­re­fak­tu­re­rar AIAB hälf­ten av to­ta­la löne- och lö­ne­bi­kost­na­der.

Skatt

Sve­dabs ef­fek­ti­va skat­te­sats för 2021 upp­går till 20,6 pro­cent.

Investeringar och avyttringar av materiella anläggningstillgångar

Några in­ve­ste­ring­ar i ma­te­ri­el­la an­lägg­nings­till­gång­ar har i lik­het med mot­sva­ran­de pe­ri­od fö­re­gå­en­de år inte gjorts.